对冲外汇占款(外汇的对冲交易怎么理解)

在现有的人民币汇率制度下，如果央行没有有效的资产来对冲过多的外汇占款，外汇储备的迅速增加则会推动人民币的不断升值近段时间来，不仅日本美国等国家正在极力地鼓吹人民币升值，而且过去外逃的资金也有回流的迹象，甚至。

这样的不断恶性循环引发了更加严重货币利率问题这就表明，央票的长期对冲操作是导致外汇不断流入我国以及我国外汇占款不断增长的因素2010年，我国央行票据两度“被加息”，利差的拉大引发国际游资进一步拉大央行票据的对冲。

第三，鉴于再贷款浮息制度已经实行，央行可根据宏观经济形势，适当上调再贷款再贴现的基准利率，逐步增加对再贷款的回收力度，从而实现对冲外汇占款的目的第四，如果今后一段时期外汇占款继续大幅增加，央行可选择适当时机。

10月份新增外汇占款达到5190亿元，创出历史次高外汇占款不断增加助推我国广义货币供应量达到70万亿元，我国已超过美国成为全球货币供应最多的国家基础货币投放增加了物价持续上涨的压力中国人民银行最新数据显示，10月份我国。

而近年来，面对外汇储备的迅速增加，央行除了正回购发行央行票据来对冲外汇占款之外，已没有足够的金融工具可用，也没有有效的资产来对冲过多的外汇占款，显示出对外汇储备超常增长的无奈，甚至在某种程度上陷入了进退两难的。

三是目前的流动性过剩相当部分源自外汇占款过多投放，使央行不得不频频动用央行票据存款准备金率等手段被动对冲，降低了货币政策的独立性，对冲成本也日趋增大四是流动性以外汇占款投放方式为主，会出现创汇较多的东部地区。

而近年来，由于外汇储备迅速增加，外汇占款增量和基础货币增量之间的差距越来越大见图4，导致央行“对冲”操作的任务越来越重，难度也越来越大，成本也越来越高在国际收支双顺差仍将维持甚至可能更加严重的情况下，对冲过多的流动性是。

尽管如此，种种对冲措施仍然不能有效吸纳外汇占款投放的过多货币在2003年之后，二曲线央行各种净资产的组合曲线与货币投放曲线出现了较大的差异，用原有的央行各种净资产的组合变化就不能很好地解释货币投放，CPI指数开始上升，物价上涨。

生变化，主要表现为内向型部门和外向型部门之间，外向型程度不同的地区，行业，企业 之间人民币资金分配的失衡随着外汇占款的增多，中央银行为保证货币供给量不会出现 大的波动，被迫采取对冲方式，削减或回收对商业银行的再贷款，以。