马来西亚外汇管制(马来西亚外汇管制措施)

　　综合彭博社报道，亚洲最大经济体增长正在减速、美联储开始准备进入利率紧缩循环，加上中国不久前宣布放手让人民币快速贬值。全球股市崩跌，中国股市8月24日再现千股跌停，甚至抹去了2015年以来的全部涨幅。这一切不禁令人联想到1994年的历史是否会重演。

　　让时间回到1994年，一连串骨牌效应触发货币竞贬，助长引发亚洲金融危机，造成银行和企业关门倒闭，亚洲大部分地区陷入衰退。

　　当前这波市场动荡是否预告另一波区域经济破灭。今昔固然不少相似之处，但也有显著的不同。这一次，亚洲经济体有较强劲的经常帐余额、财政部位和外汇储备，提供对抗市场动荡的弹药。

　　中国8月11日政策大转弯，放手让人民币贬值，已经在越南、马来西亚、哈萨克斯坦等全球各地掀起涟漪，对巴西和土耳其等脆弱的新兴市场也形成威胁，犹如山雨欲来之势。

　　中国决策者在这个全球第二大经济体，亚洲最大经济体增长急遽放缓，及全球商品市场重挫之际，意外让人民币贬值，重创巴西、澳大利亚、马来西亚和南非等国。值此美联储着手自全球金融危机以来首次升息之际，中国企业如今可能取代来自亚洲和新兴市场竞争者的出口。

　　伦敦避险基金SLJ Macro Partners LLP共同创办人任永力表示，像巴西和南非等国家“一场危险的风暴很有可能发生，而不是可能发生而已。但我不认为亚洲会出现危机或紧绷的时刻。主要原因是1997年的亚洲金融危机已经清理亚洲的金融体系，亚洲的韧性应该更高。”

　　传央行内部要人民币贬值到十年前水平

　　8月11日起，央行突然推动人民币贬值，一连三个交易日人民币急剧贬值，幅度达4.4%，其后，人民币对美元汇率在6.4附近波动，24日人民币汇率在6.3950一线波动。

　　数个交易日人民币的贬值幅度是自中国于1994年设立外汇系统以来最大的一次，1994年中国曾一次性将人民币贬值33%。这引发全球市场动荡。有消息称，这一贬值行动将持续，明年人民币兑美元将达到8。

　　2005年改制之前，人民币兑美元中间价固定在1美元兑人民币8.2765元，宣布放开的次日（2005年7月22日）兑美元中间价直升至8.11元，当年最后一个交易日8.0702元。

　　汇商获悉，海外媒体援引不同渠道的消息称，人民币未来将持续贬值，贬值尺度掌握在，今年人民币兑美元到7，明年到8。当然，这些消息尚未得到权威渠道证实。

　　人民币突然大幅贬值，引发亚洲多个依赖出口国家的货币竞相贬值，铜、铝、油等诸多大宗商品价格亦纷纷暴跌。

　　人民币闪贬与美联储升息恐酝酿“大灾难”

　　1994年以前，亚洲是全球投资人的“甜心”，更被部分投资人视为20世纪末的经济成长奇迹。但是这股热潮并没有持续多久。

　　根据Lombard Street Research，中国21年前的贬值行动通常被视为造成之后新兴市场危机的近因，而同年升息的美联储责备当成引爆危机的导火线。

　　中国突如其来来的贬值举动，已经造成越南盾急贬。哈萨克斯坦货币对美元20日贬值超过20%，政府弃守汇率管制。南非兰特（Rand）和土耳其里拉贬势也扩大。

　　耶鲁大学资深研究员罗奇（Stephen Roach）指出，当年的亚洲危机主要是因为紧盯汇率防守不了，外汇储备不够，以及热钱曝险部位过大。

　　罗奇指出，虽然今昔在前两项因素上大不同，但仍有一项令人困扰的相似处，那就是中国约1万亿的美元计价银行借款。

　　人民币贬值造成已为债务所苦的企业面临更沉重的压力，中国企业因此要付出更多的人民币，偿付美元债务。

　　罗奇指出，亚洲也面临新罩门，那就是区域经济完全依赖中国，而中国的经济增长正在减速。在1990年代中期，强劲的美国经济是亚洲产品的主要买主。罗奇在亚洲金融风暴期间，曾任摩根士丹利（Morgan Stanley）首席全球经济学家。

　　据美银美林（Bank of America Merrill Lynch），人民币兑美元年底前将贬至6.5元人民币兑1美元，明年底前则将进一步贬至6.9，贬幅近10%。

　　任永力预估，人民币贬值10%恐造成其他亚币5%至20%不等的贬幅。

　　根据Lombard Street Research经济学家Shweta Singh表示，亚洲方面，越南、泰国、南韩和马来西亚比较容易受到货币贬值冲击。欧洲匈牙利和波兰也有风险，土耳其可能受创最大。

　　“中国把一只猫丢进鸽群里”

　　并非所有市场人士都同意亚洲已经准备好应付另一波危机。

　　TCW集团（ TCW Group Inc.）分析师，曾任美国财政部中国事务资深协调官雷文哲（David Loevinger）表示，人民币贬值引发酿成亚洲危机的一连串事件的说法是“消灭不掉的老掉牙假新闻？”

　　新加坡澳新银行（ ANZ）经济学家马奎尔（Glenn Maguire）指出，一个世代前的人民币贬值 比较像是亚洲地区当时面临问题的象征，而不是引发接下来危机的原因。

　　马奎尔表示，亚洲货币现在已经不再紧盯美元，而由于上一波危机中，区域内不少国家受重创，因此亚洲国家已经练就更好的能力，适应变迁的环境。

　　再者，今昔的美国的货币政策前景也大不同。

　　瑞士信贷（Credit Suisse）表示，过去在1994年，美联储积极升息，如今在全球增长前景恶化，美元升值下，美国下月升息机率可能不到50%。

　　掌管1140亿美元资产的安保资本投资公司（AMPCapital Investors Ltd）投资策略主管Shane Oliver表示，今年的相似处之一是一堆新兴国家很脆弱，包括整个拉丁美洲、土耳其和南非。

　　他说：“中国把一只猫丢进鸽群里！”